| 本周收益 | +0.05% |
| 本月收益 | +1.72% |
| 今年来收益 | +3.90% |
| 区间收益 | +12.31% |
| 年化收益率 | 13.44% |
| 最大回撤 | -3.37% |
| 夏普率 | 1.55 |
| 策略类型 | 配置占比 | 本周贡献 | 本月贡献 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 套利/现金管理 | 39.4% | +0.03% | +0.19% | +0.28% |
| 商品/衍生品 | 13.1% | +0.03% | +0.11% | +0.23% |
| 股票类 | 27.6% | 0.00% | +1.17% | +3.26% |
| 现金 | 13.5% | 0.00% | +0.02% | +0.06% |
| 债券类 | 6.4% | -0.01% | +0.23% | +0.07% |
| 合计 | 100% | +0.05% | +1.72% | +3.90% |
A股本周震荡上行，上证指数从4051点开盘逐级走高，周三盘中升至4106.26点本周高点后回吐部分涨幅，周五收报4079.90点，全周累计上涨0.70%。周五全市场成交额放量至2.58万亿元，超2900只个股上涨，量能整体充足。结构上算力主线延续主升行情，东山精密、长光华芯等"算力双龙"创历史新高，工业富联触及涨停，光纤概念、算力租赁同步爆发；存储芯片受PCB材料涨价潮带动盘中走强。增量资金入场迹象明显，百亿私募一季度连续四周加仓科技AI产业链，硬科技仍是核心主线。
美股本周走出"先调整后强势反弹"的格局，纳斯达克100本周上涨2.37%，周一周二受地缘紧张连续两个交易日小幅回调，周三标普500突破7100点新高、费城半导体完成"十六连涨"，周四再度回吐，周五特朗普延续停火协议+科技龙头业绩超预期共振推动纳指100单日跳涨1.95%奠定周收涨格局。整体看美股从3月低点已快速修复约14个百分点，年初至今涨幅约+4.5%。海外资金面MSCI新兴市场指数年初至今领涨全球+14.32%，新兴市场对美元资产的替代效应初现。下周美联储FOMC会议召开，Polymarket隐含概率99.4%维持利率不变，Warsh主席提名听证已完成，市场聚焦鲍威尔交接节奏。
COMEX黄金本周从4849.40美元高位回落至4725.40美元，周度下跌2.56%，伊朗停火曙光阶段性削弱避险溢价、新兴市场央行抛售黄金稳汇率行为构成短期压力，但Ray Dalio重申建议组合配置5%-15%黄金，长期配置逻辑未改。南华商品指数本周上涨0.44%，周二大跌2.31%后周三周五逐步企稳。原油本周大幅反弹，布伦特原油周内突破102美元/桶（周五日内涨3.58%），WTI升至93美元上方，霍尔木兹海峡通行量仍下降超70%，供给端扰动主导价格。组合内CTA子基金（量智数益+0.99%、盛冠达泽众+0.28%）本周双双正贡献，与商品宏观背景的分化恰好印证配置分散价值。
国内债市本周长端延续强势，30年期国债收益率周五下行超2BP至2.2325%，10年国债活跃券收益率维持在1.745%低位运行，长久期配置盘买盘持续。资金面跨季宽松支撑短债，PMI回升对长端形成一定制约，整体维持哑铃型配置思路。海外IMF 4月《世界经济展望》下调2026全球增长预期至3.1%、通胀升至4.4%，反映战争阴影对全球贸易与产能的拖累；美联储4月29日FOMC会议预计按兵不动，年内一次降息为基准情形。穆迪维持中国A1评级并将展望上调至"稳定"，反映外部对中国宏观稳定性的认可。商业不动产REITs加速扩容、创业板深化改革等政策面利好持续释放。