| 本周收益 | -0.87% |
| 今年来收益 | +1.59% |
| 区间收益 | +9.81% |
| 年化收益率 | 11.46% |
| 最大回撤 | -3.37% |
| 夏普率 | 1.33 |
| 策略类型 | 配置占比 | 本周贡献 | 本月贡献 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 债券类 | 6.4% | 0.00% | +0.10% | -0.11% |
| 现金 | 13.5% | 0.00% | 0.00% | +0.06% |
| 商品/衍生品 | 13.1% | -0.08% | -0.05% | +0.09% |
| 套利/现金管理 | 39.4% | -0.13% | -0.04% | +0.07% |
| 股票类 | 27.6% | -0.66% | -0.38% | +1.48% |
| 合计 | 100% | -0.87% | -0.37% | +1.59% |
上证指数本周跌0.86%，报收3880点，再度失守3900关口。深证成指跌2.96%，创业板指大跌4.44%，小盘股回吐前期涨幅。4月3日单日沪指跌1%，两市成交持续缩量。市场受中东地缘局势升级影响，军工、石油石化板块逆势活跃，而前期强势的半导体、AI等科技板块普遍回调。一季度A股先扬后抑，上证指数单季度跌1.94%。券商普遍认为4月或是市场配置窗口，一季报预喜率超90%为A股提供基本面支撑。
美股本周全线收涨，纳斯达克指数涨4.44%领跑，标普500涨3.36%，道指涨2.96%。4月1日单日录得近期最大涨幅，大型科技股集体反弹。驱动力来自伊朗释放谈判信号带来的地缘缓和预期以及科技股估值修复。但特朗普再度威胁"4月7日为伊朗最后期限"，不确定性仍存。美国3月非农新增就业17.8万人超预期，失业率降至4.3%，劳动力市场韧性制约降息空间。
COMEX黄金本周大幅反弹约4.7%，现货黄金一度突破5070美元/盎司创两周新高，受避险需求和美联储降息预期双重支撑。但4月2日特朗普对伊猛烈表态后，金价回落至4702美元。原油方面，布伦特维持104-115美元高位，霍尔木兹海峡通行量创战争以来新高（伊拉克获豁免、法日船只相继通过），OPEC+拟象征性上调产量配额20.6万桶/日。南华商品指数小幅回落0.23%，CTA策略环境仍以高波动为主基调。
中国央行一季度货政例会重申"适度宽松"，加大逆周期调节力度，年中降息预期维持。美联储维持利率3.50%-3.75%不变，核心PCE上调至2.7%，点阵图暗示年内仅1次降息。美国3月服务业PMI终值跌至49.8，2023年以来首次陷入萎缩，滞胀风险继续升温。WTO此前将全球贸易增长从2.4%下调至0.5%，关税冲击从预期转化为现实。全球"高油价+高利率+低增长"的滞胀格局进一步巩固。