| 策略类型 | 配置占比 | 本周贡献 | 本月贡献 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 商品/衍生品 | 13.1% | +0.10% | +0.10% | +0.45% |
| 现金 | 13.5% | +0.02% | +0.02% | +0.12% |
| 债券类 | 6.4% | -0.02% | -0.10% | +0.12% |
| 套利/现金管理 | 39.4% | -0.58% | -0.80% | +0.80% |
| 股票类 | 27.6% | -1.25% | -2.06% | +0.65% |
| 合计 | 100% | -1.73% | -2.84% | +2.14% |
| 本周收益 | -1.73% |
| 今年来收益 | +2.14% |
| 区间收益 | +10.41% |
| 年化收益率 | 12.76% |
| 最大回撤 | -2.84% |
| 夏普率 | 1.43 |
上周A股遭遇年内最猛烈调整——上证指数周跌3.38%，失守4000点关口；沪深300下挫2.19%，创去年11月以来最大周跌幅。值得注意的是，创业板逆势收涨1.26%，市场并非系统性恐慌，而是沿"旧经济权重→科技成长"的风格切换在加速。本质上，这是一次由地缘溢价+外资避险驱动的"大象踩踏"，而非基本面恶化信号。
10年期国债收益率报1.83%，较前周微升1.56bp。央行维持流动性合理充裕基调不变，但市场对美联储"更高更久"的利率预期传导效应保持警觉。债市短期进入震荡格局，1.8%可能构成阶段性底部，在经济增长动能偏弱的背景下利率大幅上行概率不大。
中东冲突持续升温，原油一度触及107美元/桶，能化板块成为3月最强势的商品方向。但黄金走势令人意外——10年期美债收益率攀升至4.3%以上，无息资产持有成本急剧上升，金价一度暴跌近4%。在"地缘冲突+利率高企"的组合下，传统避险逻辑可能失效。
美联储3月议息维持利率3.50%-3.75%不变，措辞对通胀风险关注度明显提升。WTO将2026年全球货物贸易增长预期从2.4%大幅下调至0.5%，关税壁垒对全球供应链的冲击正从预期转化为现实。高波动环境利好截面动量，但纯趋势追踪需更强品种分散对冲反转风险。